2017年到現在有（yǒu）機矽價（jià）格的一輪暴漲至今仍在持續，雖然仍然（rán）麵臨著對本輪漲價潮能持續多久（jiǔ）的諸多質疑，但就在質疑聲中，一個月左右的時間再次普遍上漲了三次,共計（jì）8%-10%，讓此前還有（yǒu）點觀望情緒的（de）吃瓜群眾（zhòng）大跌眼鏡。

　　不僅僅是原（yuán）料，下遊市場也開始主動（dòng）帶點被（bèi）動的參與到（dào）這股漲價潮（cháo）中。隨著春季建築行業開工高潮的來臨，建築膠行（háng）業普遍開始醞釀漲價，不少供應廠商報價漲幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前一直苦於價差較小的混煉膠行業也於春節過後開始陸續（xù）提價，混煉膠截止5月初悄然上（shàng）漲至30000萬元/噸 ，且排單較滿。不少矽膠廠家普遍在上調價格的（de）同時以現金交易為主回流（liú）資金，表現出對本輪行情的格外珍惜。

　　到底有機矽的價格能不能穩住，會不會繼續漲？？

　　要回答這個問題必（bì）須要到大背景下（xià）分析這輪上漲的邏輯。全國矽產業綠色發展戰略聯盟白洪強秘書長曾在近期的幾次分享會分析過他對本輪 價格上漲動力的看法：

首先環保督查是最主要（yào）因素，導致上遊工廠出現關（guān）停現象（xiàng）多年，全國範圍性進行環保洗牌，而此次大檢（jiǎn）查預計會導致（zhì）有機（jī）矽上遊出（chū）現關停現象（xiàng），預計在未來三個月中,上遊有機矽開工關停現象占（zhàn）據多數也可導致 下遊矽膠製品供應商出現價格暴漲，有價無貨,，DMC，混煉矽橡膠，生膠以及107膠等等矽膠產品出現緊張性現象，目前來看市場已（yǐ）有多家上遊企業在進（jìn）行關停整改，暫不（bú）接單的現象出現！

　　其次是因背（bèi）後的（de）主要邏（luó）輯，在2015年的（de）“330新政”，在“330”之前幾年（nián），新一屆中央政（zhèng）府（fǔ）把促進經濟轉型升級發展的期（qī）望 寄托（tuō）在“新常態”、“三去一補”等政策代表的“供給（gěi）側改革”，確實減少了刺激，但當實（shí）體（tǐ）經濟持續下滑，GDP增速從10掉到8，7 甚至（zhì）6，並且影響到就業的時候（hòu），中（zhōng）央不得不開始重新啟動大規模刺激政（zhèng）策，通過房地產和大規模基礎設施建設再次拉動（dòng）經濟，所以從2015年330新政為信號，各類 刺激政策陸續出台（tái），再經過近1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年底重新恢（huī）複火爆（bào）。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後均呈現連（lián） 年下滑走勢，至2015年降（jiàng）至近年（nián）最低水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不（bú）景氣時間上高度契合，但2015年中之後，房（fáng）地產投資和房（fáng）屋開工麵積就一路（lù）攀升，2016年全麵房屋新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是在這個時（shí）間段，以鋼鐵、水泥（ní）代表的金屬和建材行業 率先大幅（fú）上漲，煤炭、有色金屬（shǔ）、玻璃以及燒（shāo）堿、PVC等基礎化（huà）工產品緊隨其後，在拉動整個國（guó）民經濟從穀底攀升的同時，也在一年多的時間裏將房 價推上了此前難以想象的新高。建築行業目（mù）前約占有機（jī）矽消費30%以上，這一輪房地產投資潮直接帶動了建築膠（jiāo）等有機矽下遊終端（duān）行（háng）業的消費；

　　第二（èr）個邏輯在於匯率，由於信（xìn）貸增量、貨幣貶值導致匯率下降，也由於政（zhèng）府提前釋（shì）放美元加息的風險，一年時間內人民幣對（duì）美元、歐元都下跌 了15%左右，使得以（yǐ）人民幣計價的商品具有了一定的價格優勢，2017年有機矽（guī）行業淨出口約3.8萬噸，較2016年的約0.7萬噸增長近4倍；

　　第（dì）三個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持續低迷，有機矽產業和其他行業一樣，都經曆了比較痛苦（kǔ）的五年調整期（qī），活（huó）下來的企業大部 分都被迫（pò）節流開源，回（huí）籠（lóng）資金，一些企業則被迫關停。行業（yè）有效產能下降（jiàng），導致市場後期（qī）整體的庫存量（liàng）很低，客觀上（shàng）起到了優勝劣汰、降（jiàng）低投機的 作用，但社會（huì）庫存實際是有一些市場調蓄功能的，就像一些湖泊水麵，洪水來臨（lín）的時候可以（yǐ）分流調蓄一些洪水，降低災害烈度，但是因為連年（nián）幹旱 ，大（dà）家把這些湖泊（bó）水麵填埋建了房（fáng）子，建了花園，可是洪水突然來（lái）了，沒有地方分洪（hóng），最後隻能泛濫成災，小災成了大災。大家都知道去年有機矽 漲價的導（dǎo）火索是（shì）華東華中部分省份（fèn）的環保核查，但背後再深一（yī）層的原因是低庫存，一旦有原料企業停產，市（shì）場（chǎng）馬上缺貨，而一旦漲價很快（kuài）傳遍全（quán）行（háng） 業（yè），這也是一個很客觀的原因。

　　那麽回（huí）到現（xiàn）在，按照以上邏（luó）輯，從需求層（céng）麵，隻要投資拉動的政策環境不（bú）變，建（jiàn）築和基建（jiàn）領域對有機矽的（de）消費就會保持增長。近期一些一線城市陸 續出台房貸（dài）收緊的政策，綜合分析來看，這（zhè）些政策的（de）出台目的是控製房價的過快上漲，速度降下來一（yī）點，不要太快。而且從房地產庫存來看，目前 都處在比較低的水平，如下圖。所以傳統需求層麵來看，近幾年內都是比沒有什麽問題的。

　　從匯率和（hé）出口層麵來看（kàn），2015年以來的影響匯率的因素至今都沒有太大變化，唯一的變化是美國新任總統特朗普，把（bǎ）美元加息、吸引資金回流，企 業減稅刺激再工業（yè）化（huà）這些政策用的更足，甚至（zhì）超過了美國人自己的預期。從2015年開始，中國的外匯儲（chǔ）備連續大幅度流出，而中國（guó）政（zhèng）府已經選擇了 保房地產、保房（fáng）價，在（zài）匯率方（fāng）麵就很難再兩全，因為要保匯（huì）率就不能再放水刺激，不（bú）放（fàng）水房（fáng）地產（chǎn）下來，就不能保經濟，牽涉到的（de）社會穩定問題更嚴 重。出（chū）口方麵來（lái）看，由於歐盟（méng）及美國有裝置由於成本（běn）壓力（lì）陸續關停或壓（yā）減有機矽產能，國外需求溫和增（zēng）長，但供應（yīng）實際上卻在減少，所以2017年1月 份有機矽出（chū）口繼續增長40%，由2016年的1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮到匯（huì）率可能再（zài）下滑，有機矽淨出口今年可能（néng）會達到5萬-6萬噸，比2016年再翻 一番多。由於有機矽曆史上一直是歐美日向中國出口，突然（rán）逆轉成中國淨出（chū）口這麽（me）多量還是很震撼的。

     此前唯一的（de）變數（shù）在於下遊庫存方麵，也就是 近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的問題。漲（zhǎng）不（bú）動的原因應該是下遊（yóu）流（liú）通慢，庫存高，所以上（shàng）遊上漲給下遊帶來了額外壓力。而隨著2015年價格的明顯提升後，市場惜售行為增加，市場上去年（nián）開始流傳出華南地區部分貿易商囤貨的傳聞恐怕屬實，由於上遊行業集中（zhōng）度提高，龍頭企業占比 擴大，近期有機矽供給端協同提價效果較好也就可以理解了（le）。而價格是行業的（de）風向標，很多市場變革都是最先從價格反映出來，近期建築膠、混煉矽（guī）橡膠製品行業在普遍醞釀的漲價潮流，事實上已經部分（fèn）的回答了大家此（cǐ）前的質疑，隨著房地產（chǎn）新開工、基建、家電等行業迎來上半年的小高潮，建築材料 、電力（lì）電子材（cái）料市場采（cǎi）購有（yǒu）所增加（jiā），庫存持續消化，有機矽產（chǎn）品向下遊（yóu）傳導的（de）趨勢在一年多的（de）僵持後終於確立，這是近年以來市（shì）場整體趨好的跡象 ，也是形成上下遊共贏局麵的開始。